Dépôts 13F: Buffett, Bill Gates sont défensifs; Ray Dalio tente le tout pour le tout

Les mises à jour 13F très attendues pour le premier trimestre 2024 ont été publiées, révélant les performances des principaux gestionnaires de fonds en début d'année. Ces documents permettent aux investisseurs particuliers de voir quels sont les secteurs privilégiés par les experts financiers et quelles sont les actions qu'ils vendent.

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En visitant la section "idées" d'InvestingPro et en sélectionnant le nom du gestionnaire de fonds sur lequel vous souhaitez en savoir plus, vous pouvez accéder aux documents de la SEC et à d'autres données pertinentes sur leurs avoirs, y compris les tableaux de classification avec les principales ventes et achats, la concentration sectorielle et les résumés des positions.

Le tableau général des mouvements boursiers montre que les professionnels de Wall Street se préparent à une plus grande volatilité après le rallye de la fin 2023 et du début 2024. Notamment, certains semblent délaisser la technologie pour se concentrer sur des secteurs défensifs tels que le commerce de détail, les biens de consommation et l'assurance. Cependant, il y a toujours des personnes qui préfèrent les valeurs de croissance. Examinons les portefeuilles de trois grands investisseurs.

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Buffett monte la garde

On ne peut que commencer par un investisseur qui, bien que connu de tous, ne cesse d'étonner les marchés. Il s'agit bien sûr de Warren Buffett qui, après avoir demandé à la SEC de garder secret son dernier gros achat pendant trois trimestres consécutifs, a enfin dévoilé ses cartes. L'Oracle (NYSE :ORCL) d'Omaha a en effet révélé dans la mise à jour 13F qui est arrivée hier l'action mystère sur laquelle il a décidé de parier.

Il s'agit de Chubb (NYSE :CB), un leader de l'assurance dommages, dans lequel Buffett a investi pas moins de 6,7 milliards de dollars depuis septembre 2023.

L'investisseur le plus célèbre de tous les temps reste donc fidèle à ses convictions et se lance dans un domaine qu'il connaît bien. La compagnie d'assurance occupe désormais la neuvième place en termes de poids dans le portefeuille de Buffett, avec 2 % du total.

Après la nouvelle, l'action de Chubb a bondi, gagnant plus de 8 % dans les échanges après les heures de bureau.

Source : InvestingPro

Au cours des derniers mois, le propriétaire de Berkshire Hathaway (NYSE :BRKa) (NYSE :BRKb) a également décidé d'investir dans des actions de Liberty SiriusXM (NASDAQ:LSXMA), une société de divertissement, et d'augmenter sa position dans Occidental Petroleum Corporation (NYSE:NYSE :OXY).

En revanche, Buffett a pris des bénéfices sur l'action Apple (NASDAQ :AAPL) (avec une vente massive de plus de 19,9 milliards de dollars au cours des deux derniers trimestres), qui reste sa principale participation avec une pondération de 40,8 % dans le portefeuille.

Le tableau d'ensemble montre que le milliardaire américain a choisi d'aborder le deuxième trimestre de l'année avec une position plus défensive, en se concentrant sur l'assurance et les matières premières et en réduisant ses positions dans la technologie. Enfin, Buffett a également vendu toutes ses actions HP (NYSE :HPQ), encaissant ainsi 687,6 millions de dollars au cours des deux derniers trimestres.

Bill Gates vend Buffett

Bill Gates a également adopté une stratégie défensive, se contentant d'encaisser les actions Berkshire Hathaway de Buffett, dont il a vendu plus de 2,6 millions au cours du dernier trimestre, et celles de Microsoft (NASDAQ :MSFT), avec une réduction de 4,48 % des actions et un impact global de -1,52 % sur le portefeuille.
Source : InvestingPro

Du côté des achats, cependant, Gates a préféré ne pas bouger davantage en 2024, attendant la bonne opportunité. La plus grosse opération des deux derniers trimestres concerne Walmart (NYSE :WMT), l'informaticien ayant misé 364,6 millions de dollars sur la chaîne de magasins, ce qui porte le poids spécifique de l'action dans son portefeuille à 1,2 %.

Ray Dalio fait tapis

En revanche, celui qui pense différemment des deux autres "collègues" et qui montre qu'il ne fait pas autant confiance à la propension des Américains à consommer, c'est Ray Dalio.

En effet, en tête des plus grosses ventes du fondateur de Bridgewater Associates, le plus grand fonds spéculatif du monde, figurent toutes les entreprises qui travaillent dans le domaine des biens de consommation: Costco Wholesale Corp (NASDAQ :COST) (-111,9 millions entre fin 2023 et début 2024), Coca-Cola (NYSE :KO) (-104,9 millions), PDD Holdings Inc (NASDAQ :PDD) (-103,7 millions) et Procter & Gamble (NYSE :PG) (-87,1).

En revanche, l'investisseur a décidé de se concentrer sur la technologie, en achetant Alphabet (NASDAQ :GOOGL) (+501,8 millions au cours des deux derniers trimestres), NVIDIA (NASDAQ :NVDA)(+394,1 millions) et Apple (+315,7 millions).

Au cours des trois derniers mois, les choix de titres ont récompensé Dalio qui, parmi les trois grands hommes de la finance que nous avons analysés aujourd'hui, est celui qui a réussi à obtenir le rendement le plus élevé, soit +10,7 %, tandis que Gates s'est arrêté à 8,5 % et que Buffett a subi une perte de 4,5 %

Parallèlement, parmi les 3, Dalio est aussi l'investisseur qui a le plus fait tourner son portefeuille, avec une rotation trimestrielle de 22,7 % contre 6,4 % pour Buffet et 4,2 % pour Gates. Il ne reste plus qu'à attendre la prochaine mise à jour du 13F pour savoir qui l'emportera entre l'approche la moins scrupuleuse du premier et l'approche la plus défensive des deux autres.

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